簡介聯博低波幅策略股票基金

聯博低波幅策略股票基金（AllianceBernstein Low Volatility Strategy Equity Fund）是一支專注於低波動股票的全球性基金，旨在為投資者提供相對穩定的回報。該基金成立於2015年，由聯博資產管理（AllianceBernstein）負責管理，後者是一家擁有超過50年投資經驗的全球性資產管理公司。基金的費用率約為1.2%，屬於中等水平，但相較於其他低波動策略基金，其費用率略高。 基金回報率

基金的投資目標是通過選擇低波動股票，降低投資組合的整體風險，同時追求長期穩健的資本增值。其策略主要基於聯博的專有量化模型，該模型結合了基本面分析和技術指標，篩選出波動性較低且具有成長潛力的股票。基金的持股主要集中在成熟市場，如美國、歐洲和日本，行業分布則偏向於防禦性板塊，如消費必需品、醫療保健和公用事業。

以下是基金的持股概況（截至2023年）：

• 美國：45%
• 歐洲：30%
• 日本：15%
• 其他地區：10%

聯博低波幅策略股票基金的投資風格偏向於價值投資，注重公司的財務穩健性和股息回報。這使得該基金在市場波動加劇時表現相對穩定，但也可能限制了其在牛市中的上漲空間。

優勢分析

聯博低波幅策略股票基金的最大優勢在於其低波動特性。根據香港市場的數據，該基金在2022年市場大幅震盪期間，跌幅僅為5%，遠低於MSCI全球指數的12%跌幅。這種抗跌能力使其成為風險承受能力較低投資者的理想選擇。

此外，該基金長期以來表現穩健。過去5年的年化回報率約為6.5%，雖然不及高波動基金的兩位數回報，但其波動率僅為8%，遠低於同類基金的15%。這種穩定性對於追求長期財富累積的投資者尤其重要。

聯博的專業團隊也是該基金的一大亮點。聯博擁有超過200名投資專業人士，其量化分析團隊在低波動策略領域具有豐富經驗。基金經理團隊平均從業年限超過15年，並多次獲得業界獎項認可。這種專業背景為基金的長期表現提供了有力支持。

劣勢分析

儘管聯博低波幅策略股票基金具有諸多優勢，但也存在一些潛在劣勢需要投資者注意。首先，低波動特性可能限制了基金在牛市中的獲利空間。例如，在2021年全球股市大漲期間，該基金的回報率僅為9%，而同期MSCI全球指數上漲了18%。 聯博美國增長基金

其次，基金的費用率相對較高。1.2%的管理費雖然在主動型基金中屬於平均水平，但相較於被動型低波動ETF（通常費用率在0.3%以下）明顯偏高。長期來看，這可能對投資回報產生顯著影響。

最後，基金的表現受市場風格影響較大。在科技股或高成長股領漲的市場環境中，該基金可能表現不佳。例如，在2020年科技股大漲期間，該基金的回報率僅為5%，遠低於科技主題基金的30%以上回報。 联博低波幅策略股票基金

投資者考量

在考慮投資聯博低波幅策略股票基金時，投資者應首先評估自身的風險承受能力。該基金適合風險偏好較低、追求穩定回報的投資者，尤其是臨近退休或需要定期現金流的投資者。

投資期限也是重要考量因素。由於低波動策略的優勢通常在長期投資中才能充分體現，建議投資期限至少為5年以上。短期投資者可能會因市場風格變化而面臨較大的機會成本。

在投資組合配置方面，該基金可作為核心持股，佔比建議在20%-40%之間。對於保守型投資者，可搭配債券基金以進一步降低風險；對於較積極的投資者，則可搭配高成長型基金以平衡回報。以下是一個示例配置：

總結

聯博低波幅策略股票基金是一支適合風險承受能力較低投資者的全球股票基金。其低波動特性和穩健的長期表現是主要優勢，但在牛市中的獲利空間有限和較高的費用率是需要考慮的因素。投資者應根據自身情況謹慎評估，並將其作為多元化投資組合的一部分。