市場為什麼見底並不重要

市場為什麼見底並不重要

自標準普爾500指數(^ GSPC)自2月份高點以來下跌了34%以來,為什麼市場觸底反彈並不重要。華爾街的研究記錄和金融媒體經常使用“底部”一詞。

股票市場經歷了比過去更快的急劇下跌,一些投資者看到當前和2008年危機之間存在相似之處,並希望加快這一步伐。

正如雅虎財經(Yahoo Finance)主編羅姆(Sam Ro)週一寫道:“從理論上講,股票市場是一種折價機制。換句話說,股票價格高於預期。這意味著只有經過管理層的長期風險和投資者只有在看到隧道盡頭的黎明時才能形成谷底。

這意味著市場上冠狀病毒的現狀非常糟糕,而且只會變得更糟。週一,標準普爾500指數進一步下跌,跌幅近7%。

羅說:“當投資者可以排除最糟糕的噩夢時,市場通常會停止下跌。”

當壞消息最終消退而好消息到來時,它被認為是基於公共衛生和經濟數據的底部,這可能是實現此目標的一種方法。或查看Yahoo Finance上類似過山車的圖表,並確保完全消除了悲觀情緒。這裡的重點是:很難知道底部何時是底部。

但這並不

重要。確實,當標準普爾500指數為2200時,在市場復甦時投資10,000美元現金的人最終將比在2400條件下投資現金的人最終獲得更多的錢-這可能是很長一段時間,但市場已經達成共識。終於康復了。

DataTrek的高級對沖基金投資者Nicholas Colas在周一的一份報告中談到了這個問題:如果錯過底線並在一到三個月后買入,您會放棄什麼。

回答?不多。

他寫道:“在2009年底低點30.1%之後的一個月內,任何股票都被買進。” “在年底低點上漲20.0%後的兩個月內,有任何股票被買入。在低點之後的三個月內買入的任何股票都上漲了18.4%。”

如果您在這三個時期都進行投資,那麼到今年年底您將增長22.6%。

Colas寫道,這裡的底線是“不必擔心購買任何市場潰敗的絕對底部,因為一旦它令人信服地發生,它將發揮足夠的作用。”

這是一個方便的答案,因為我們不知道什麼時候到達底部。兩週前,科拉斯指出,《金融危機手冊》規定,股市崩盤後投資者應購買股票。他寫道:“歷史記錄表明,這種平均成本方法應該可以在一年後取得不錯的收益。”

平均美元成本或定期購買美元是對沖市場波動的一種簡便方法,它將確保投資者可以享受底線而不會錯過底線。

BMO在最近的一份報告中寫道:“歷史記錄表明,大多數最糟糕的日子往往出乎意料地發生,幾乎是無法預測的,而且許多最美好的日子都在最壞的日子之後發生。”

在冠狀病毒危機期間,隨著動蕩的繼續,儘管總體趨勢已大大下降,但我們看到了最糟糕的日子和最美好的日子在一起。但是這裡的要點是,您永遠不知道會發生什麼或何時收穫。

錯過他們是非常糟糕的。美國銀行全球研究部為錯過收益的投資者提出了一個長期解決方案:“自1930年代以來,如果投資者每十年坐10個最佳收益日,那麼他/她的收益將只有91%,而後者達到15,000。此後(%,14,962%)返回。”

BMO具有最近牛市的短期版本。同樣非常清楚的是:“自牛市開始以來,標普500指數的年化價格收益率為15.5%,” BMO寫道。“如果不考慮2019年每年的五個最佳日子,回報率將降至1.1%。”