新常態:房地產定居于冠狀病毒破壞

新常態:房地產定居于冠狀病毒破壞

上週,美國和全球範圍內的冠狀病毒病例激增,導致全球股票市場急劇下滑,並引發了人們對疫情對健康和經濟的影響有望加深的擔憂。

商業房地產業務並非無法倖免。房地產股與大部分其他市場一起下跌,許多領先連鎖酒店的股票和近期收益預期也下降了。而且,正如《商業觀察家》最近報導的那樣,對建築材料供應鏈中斷的擔憂使一些建築商尋找替代物資供應來源,並檢查合同以了解是否應對爆發造成的延誤或成本超支承擔責任。

話雖如此,業內人士仍對病毒可能給系統帶來重大衝擊的可能性持樂觀態度,大多數人都預測該病毒是相對短期的中斷-當然,除非爆發設法使經濟陷入衰退,在這種情況下商業房地產無疑將與其他所有人一起遭受痛苦。

紐馬克·奈特·弗蘭克(Newmark Knight Frank)副董事長托馬斯·多布羅夫斯基(Thomas Dobrowski)表示:“如果這種情況持續幾個季度,那麼我認為您會對零售商和娛樂提供商的業績產生一些影響,這可能會影響他們的資金配置和運營能力。” “但是,如果這是短期的,我想我們大多數人都期望,但我認為從商業房地產的角度或零售商的角度來看,不會有任何有意義的影響。”

對於可能在短期內受到最大打擊的零售商,Dobrowski強調了更多自由選擇的聚集場所,如餐廳,電影院和體育館,顧客可能會決定在疫情爆發期間避開它們。

商業房地產租賃公司SquareFoot的首席執行官兼聯合創始人喬納森·瓦瑟斯特魯姆(Jonathan Wasserstrum)同樣將這些景點列為最脆弱的地區。

他說:“如果突然有人因為害怕生病而不想在餐廳吃飯或去瑜伽館,那麼對於那些傢伙來說,開燈真的很難。”

也許考慮到這種情況,基於舞蹈的健身連鎖店305 Fitness在本週發送了一封電子郵件,要求成員採取額外的預防措施以避免傳播細菌,並指出該公司將靈活地為錯過的課程歸還學分並放棄延遲的取消和未出現的費用。健身連鎖店SoulCycle同樣向其成員發送了一條消息,稱其允許延遲取消,以鼓勵任何感到不適的人待在家裡。

多布羅夫斯基說,儘管如此,他預計疫情結束後不會對零售業產生任何長期影響。

他說:“我認為人們會在短期內保持謹慎,但是一旦事情似乎恢復正常,我可以看到人們回到傳統的購物,互動和消費方式。”

旅館業的情況與此類似。像Marriot和Hilton這樣的全球酒店經營者已經看到他們在受災地區的業務急劇下降。在萬豪國際最近的第四季度財報電話會議上,首席執行官Arne Sorenson指出,2月份中國的每間可用客房收入同比下降近90%,並且該公司已關閉了該國375家酒店中的90家。

Sorenson指出,鑑於爆發的持續時間和嚴重性尚不確定,該公司無法完全估計最終將對其業務產生的影響。但是,他說,他預計一旦疫情消除,負面影響將“迅速消失”。

Wasserstrum建議,至少在假定病毒的影響仍相對短期的前提下,諸如辦公市場等其他細分市場則更加孤立。

他說:“即使在明天疾病預防控制中心說沒有人應該去辦公室,好吧,每個人仍然有辦公室租賃,所以這不會改變。”

弗朗切斯科·德·卡米利(Francesco De Camilli)指出:“如果您的房東與租戶簽訂了為期10年的租約,但如果[租戶]幾個月沒有露面,那麼他們仍然會拖著租金。” ,高力國際公司副總裁,靈活工作區諮詢主管。

De Camilli補充說,靈活工作區中的一些人看到了這種情況的潛在機會。

他列舉了最近與多位高管舉行的會議,這些高管負責制定應急計劃,以在辦公室關閉時調動人員和物資。他說,對於那些還沒有自己的替代辦公空間的公司來說,靈活或共享辦公空間可能是一個有用的選擇。

“假設您在曼哈頓,並且受到政府施加的製裁或自我施加的製裁,但您不想關閉公司,因此您將員工搬到新澤西州或康涅狄格州,以脫離WeWork工作或IWG在這里呆了幾週或幾個月,”他說。“我不想成為世界末日審判者,但我認為我們還沒有看到最糟糕的情況,就紐約商業環境的衝擊而言,還沒有任何真正有意義的事情出現。對於可能沒有備份選項的公司,Flex或Coworking可能是另一種選擇。”

如果要對商業房地產業務產生實質性影響,它尚未在紐約或整個美國市場上受到歡迎。

SSRGA律師事務所合夥人杰弗裡·施瓦茨(Jeffrey Schwartz)說:“從商業角度來看,從房地產角度來看,我仍然看到與兩週前相同的活動。” “我看到辦公室裡的人擔心通勤,他們有危險,但是我還沒有看到交易的速度放慢。”

瓦瑟斯特魯姆同樣表示,他還沒有看到任何重大的具體影響。

他說:“平均商業房地產租賃過程需要幾個月,所以很難說-如果延遲一天,這在整個租賃交易的生命週期中是不可察覺的,”他補充說,商業房地產通常落後於更廣泛的領域。經濟。

他說:“如果有人在三年前簽署了一份五年租約,那麼現在的市場租金是上漲還是下跌30%都沒關係,因為它們是租約。” “因此,需要一段時間才能開始看到大型宏更改遍及系統的方式。”

話雖如此,疫情使租賃過程增加了一些複雜性。SquareFoot的一名潛在客戶最近決定推遲對紐約地區房地產的搜索,理由是冠狀病毒情況導致市場不確定。考慮到他在安排旅行時遇到的麻煩,正在城市中尋找辦公空間的另一位客戶正在考慮推遲搜索。

該病毒還給業務交互增加了一些尷尬。

“通常,當您與客戶打招呼時,每個人都會握手。這已經成為過去,” Wasserstrum說。他回憶說,當他的一位經紀人本週去與一位客戶打招呼時,他們倆都同意只是揮手。其他行業參與者分享了“肘彎”成為事實上的問候的故事。

該病毒還關閉了企業內部的會議。一位業內消息人士稱,兩週前,一家大型經紀公司禁止在其會議室召開超過25名員工的會議。2月下旬,原定於3月10日至13日在法國戛納舉行的MIPIM國際房地產博覽會的組織者宣布,由於這一流行病,他們將聚會推遲至6月。IMN取消了原定於3月12日在紐約舉行的CRE CLO投資者會議。

Wasserstrum指出,主要關注的不是商業房地產領域將遭受的特別打擊,而是該病毒對經濟的更廣泛影響將使經濟陷入衰退,並導致房地產業務下滑。

他說:“如果新聞變得更糟,經濟形勢更加令人擔憂,那麼隨著人們放慢決策速度,您將開始看到實際的變化。” “我們已經不僅是一個行業,而且作為一個國家,已經進入了十年多的牛市。因此,如果開始敲響警鐘,說,嘿,經濟即將放緩,那麼公司將放慢其增長計劃。如果他們放慢增長計劃,這會對他們佔用多少空間,他們願意為空間付出多少以及其他各種事情產生連鎖反應。”